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可以说人民币债券的吸引力大幅提升

2019-09-20 10:17 - 织梦58 - 查看:
坚持价值投资非常重要,因为2019年是A股一轮慢牛长牛的起点,在A股市场整体估值较低的情况之下,正是实施价值投资的时候,配置一些被低估的优质股票,等待这些企业盈利增长,推

  坚持价值投资非常重要,因为2019年是A股一轮慢牛长牛的起点,在A股市场整体估值较低的情况之下,正是实施价值投资的时候,配置一些被低估的优质股票,等待这些企业盈利增长,推动股价上升,从而分享这些企业的红利。这将是分享A股“黄金十年”最好的一种办法。

  周三沪深两市高开,之后持续震荡反弹,呈现出护墙深入的走势。白酒、地产、上海国改概念股表现活跃,而周二表现突出的油气板块集体回落,前期强势的科技股、题材股出现回调。周三市场最大的亮点就是以白酒为代表的大消费板块持续走强,白酒龙头股大幅上行,提振了投资者对于消费股的关注度。市场的赚钱效应有所好转,投资者的情绪也有所回暖。

  本周初,A股市场出现了一定的回调,主要是受到8月份经济数据不佳的影响,但是市场中期的趋势不变,依然是震荡上行。“金九银十”行情已经展开,反弹窗口将会延续。市场短期的调整,其实为投资者提供了较好的入场时期,特别是我建议大家持续关注的消费板块将会有更好的投资机会。四季度往往是消费旺季,无论是元旦还是春节,都会带动消费板块盈利增长,特别是白酒板块,可能还会继续强势,带动指数回升。

  9月23日,富时罗素、标普道琼斯扩容均价生效。按照富时罗素之前的测算,纳入因子的变化将会为A股带来40亿美元增量资金,而标普道琼斯纳入A股也将为市场带来100亿美元增量资金。无论是被动进入A股的增量资金,还是主动进入A股的增量资金,合计将会接近350亿元以上,这会给A股带来更多北上资金。

  周二虽然市场出现了调整,北上资金出现净流出,但在尾盘北上资金却出现了入场抢筹。在之前12个交易日,北上资金连续呈现出净流入的态势,北上资金在9月份连续净流入资金额超过了460亿元。应该说外资流入A股的态度依然坚决,这给A股市场带来了持续上升的机会。

  从全球来看,多国央行进行降息、采取宽松货币政策,对于全球股市形成利好刺激,风险偏好上升。9月份A股表现不俗,在全球主要资本市场涨幅居前,加上A股市场处于全球资本市场的估值洼地,可能会吸引更多的外资流入。

  今年A股市场和债券市场均迎来大量的外资流入,A股先后纳入MSCI、富时罗素以及标普道琼斯指数,而中国债券也在今年上半年加入蓬勃巴克莱债券国际指数,吸引了更多的外资流入到A股。人民币资产成为全球资金配置最重点的资产,无论是股市和债市,都将迎来更多的资金。

  目前外资持有我国境内股票和债券的比重均不高,不到3%。随着欧美经济陷入衰退的风险在加大,中国经济有较强的韧性和潜力。央行和财政部采取的逆周期调节力度会逐步加强,经济会呈现出企稳走势,中国经济仍然是全球主要经济体中增速最高的经济体之一,扮演着全球经济增长稳定器的角色,势必会吸引更多资金入场。根据中国国债登记结算有限公司的数据,截至8月末,境外机构托管在该公司债券规模达1.72万亿左右,较7月末增加252.5亿,连续第九个月增持中国债券。

  当前全球主要经济体都采取了宽松的货币政策,在美联储降息之后,多国央行进行了降息,欧洲央行更是将基准利率降到负数,开启负利率时代。中国是主要经济体中唯一保持货币政策常态的国家,人民币资产估值偏低、稳定性强,中国已经成为全球资金的洼地。从中美利差来看,当前中美利差处于高位,欧洲的债券出现负利率,德国发行了30年期负利率债券,可以说人民币债券的吸引力大幅提升。从中长期来看,中国进一步改革开放、改革红利将加速释放,大力发展资本市场,让资本市场成为人民群众财富保值增值的重要场所,都将吸引更多海外投资者进入到国内市场。

  对外资来说,资金进出便利性非常重要。近期外管局取消QFII、RQFII投资额度限制,表明我国资本市场对外开放的步伐在加快,这会给外资进出中国资本市场提供便利通道,也大幅提升了中国金融市场国际化的程度。在开通沪港通、深港通、沪伦通之后,外资进出中国资本市场通道已经完全打通,也标志着中国资本市场将成为外资流入的洼地,将会吸引更多的外资进入到中国股市、债市,这会对中国资本市场发展成国际性的资本市场奠定良好的基础。

  整体来看,目前A股市场已经具备比较大的投资价值,金九银十行情已经展开,市场机会将逐步增多,建议投资者积极的去把握A股市场的投资机会。当然在现在加强退市制度的背景之下,一些绩差股触及到退市条件,有的是低于1元面值,有的是重大违法违规行为,或者是业绩连续亏损,都可能会退市。市场资金将进一步向优质公司集中,坚持价值投资,抓住基本面研究的机会将非常重要。

  学会价值投资、学会基本面研究,将是抓住A股市场黄金十年最重要的一点。价值投资也将成为A股市场最主流的投资理念。巴菲特是价值投资最坚定的实践者,也是最成功的实践者。巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司在过去55年的时间,获得了2万倍的投资回报。用实际证明价值投资的有效性。

  当前,坚持价值投资非常重要,因为2019年是A股一轮慢牛长牛的起点,在A股市场整体估值较低的情况之下,正是实施价值投资的时候,配置一些被低估的优质股票,等待这些企业盈利增长,推动股价上升,从而分享这些企业的红利。这将是分享A股“黄金十年”最好的一种办法。

  外资作为先知先觉的资金,已经提前布局中国优质股票。2016年我提出的白龙马股现在已经深入人心,很多白龙马股的股票股价不断的创出历史新高。据统计,9月份以来就有近100只个股股价创出历史新高,主要集中在食品饮料、电子、生物医药等,说明这三个领域的公司业绩持续增长,投资价值受到资金的追捧,很多个股股价创出历史新高。

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